写于 2017-06-04 06:20:05| 澳门凯旋门娱乐国际| 金融

如果世界燃烧了所有的化石燃料储备,那么我们所知道的世界会是一样的吗

国际能源机构,政府间气候变化专门委员会和其他声誉良好的团体表示答案是否定的

如果没有让我们陷入气候灾难,大多数这些储备都无法燃烧

这就是为什么我们代表世界上最大的两家养老基金,以及代表3万亿美元资产的70位主要投资者,今年早些时候要求世界上最大的45家化石燃料公司的领导人评估他们的商业计划如何在低碳未来

对于投资者,尤其是像我们这样的长期投资者来说,谨慎地询问有哪些计划可以应对这些趋势,而且令人鼓舞的是,到目前为止我们与之交谈过的许多公司都在严肃对待我们的要求

来自反对者的回应称,我们的要求是“妄想和一厢情愿”,这些人认为通过化石燃料开采来满足世界能源需求的风险很小

我们作为投资者只是想确保我们所拥有的公司正在为将来可能与现在大不相同的未来做准备

如果世界在我们身边发生变化,那么忽视警告标志,继续沿着一切照旧的道路走下去将是非常危险的

数十年来,我们一直期待并实现化石燃料公司的强劲投资回报

但随着应对气候变化的全球努力继续受到关注,区域和国家气候政策以及新的破坏性能源技术正在影响化石燃料的回报

在美国,由于多种因素,包括更严格的EPA电厂标准,水力压裂和更具成本竞争力的可再生能源,煤炭需求在过去五年中下降了15%以上

结果

在全球煤炭市场确定是否会出现新的需求来源之前,煤炭储量尚未使用

与此同时,自2011年以来,煤炭公司的市场估值已经下跌了三分之二

石油也正在发生变化

不断上涨的生产成本和风险是石油行业的新现实,石油行业正面临新的挑战和股价波动

加拿大的油砂和深水钻井等更昂贵的石油开采需要高油价才能实现收支平衡,如果石油价格不能继续上涨至目前的每桶100美元,则可能在经济上变得不可行

例如,汇丰全球研究报告最近的一份报告概述了特定的气候情景,即英国石油公司和挪威国家石油公司等西方石油巨头将看到部分已探明储量变得“无法燃烧”,导致其市场资本化率下降

然而,尽管有这些趋势,石油行业仍在花费数十亿美元的股东资本 - 仅在2012年约为5410亿美元,约占全球清洁能源投资的两倍 - 以寻找和生产更多可能永远无法利用的储备,具体取决于如何这些市场和监管情景发挥作用

我们认为,我们投资组合中的石油和煤炭公司需要回到绘图板,以确定气候变化对其业务计划带来的长期财务风险

对于一些公司来说,向股东返还资金而不是将其用于日益具有挑战性和昂贵的化石燃料勘探可能是最明智的前进道路

对于所有公司而言,采用分析气候变化风险的最佳实践应加强其适应我们这个变化巨大的世界的能力

Thomas P. DiNapoli是1607亿美元纽约州共同退休基金的受托人

Anne Stausboll是加州公共雇员退休系统2750亿美元的首席执行官

有关投资者努力的更多详细信息,由Ceres和Carbon Tracker Initiative协调,可在www.ceres.org上找到